3.4萬(wàn)億！大基建來(lái)了

新華社旗下的“經(jīng)濟參考報”報道了這樣一條新聞： 2018年上半年，僅僅上海、重慶、山西、浙江、安徽、福建、山東、河南、廣東、海南、貴州、陜西、寧夏13省市完成的重大項目、重點(diǎn)工程投資，就達到了34175.27億！ 也就是說(shuō)，即便是在“去杠桿”、“控制地方債規?！钡纳习肽?，大基建就已開(kāi)始“先行一步”地發(fā)力了！ 房地產(chǎn)、出口、大基建，這是中國經(jīng)濟對抗“衰退”的三大神器。 在外部形勢復雜的大背景下，出口的拉動(dòng)力量肯定會(huì )變弱；而房地產(chǎn)，因為過(guò)去兩年太火，目前已經(jīng)被官方放入了“冰箱”冷凍，以安撫中下階層的情緒。 在這個(gè)時(shí)候，大基建顯然成為最大的頂梁柱了。 從過(guò)去一周的政策演變，我們能清晰地看出“大基建”被寄予厚望，并罩上了“補短板”的光環(huán)。 7月23日，高層會(huì )議對于“大基建”有三段表述： 1、加強相關(guān)方面銜接，加快今年1.35萬(wàn)億元地方專(zhuān)項債券發(fā)行和使用進(jìn)度，在推動(dòng)在建基礎設施項目上早見(jiàn)成效。 2、有效保障在建項目資金需求。督促地方盤(pán)活財政存量資金，引導金融機構按照市場(chǎng)化原則保障融資平臺公司合理融資需求，對必要的在建項目要避免資金斷供、工程爛尾。 3、要對接發(fā)展和民生需要，推進(jìn)建設和儲備一批重大項目。 這三段表述，向我們透露了大量信息： 第一，地方專(zhuān)項債券，將成為推動(dòng)“大基建”的重要力量。目前國家“發(fā)明”了四種專(zhuān)項債券，其中包括：軌道交通、土地儲備、收費公路、棚改等。 地方債分為一般債券和專(zhuān)項債券，其中一般債券依據《預算法》列入地方預算赤字；而專(zhuān)項債券被列入“ZF性基金預算”，不列入一般公共預算，不計入赤字。而且專(zhuān)項債券的時(shí)間，可以拉長(cháng)到15年。 說(shuō)白了，地方專(zhuān)項債券成為中央向地方“放水”，以保證大基建的重要途徑！ 1.35萬(wàn)億專(zhuān)項債券看起來(lái)不多，但還可以繼續加大。而且這些錢(qián)屬于“領(lǐng)投性質(zhì)”，有了他們墊底，銀行資金、民間資金就會(huì )跟上，開(kāi)始上演“杠桿游戲”。 第二，高層開(kāi)始要求金融機構“保障融資平臺公司合理融資需求”，避免在建項目資金斷供、工程爛尾。這跟上半年的要求，已經(jīng)有了顯著(zhù)變化。意味地方融資困難時(shí)期過(guò)去了。 第三，強調了“推進(jìn)建設和儲備一批重大項目”。 開(kāi)完會(huì )議后，高層視察了川藏鐵路的工地，強調了大基建對于“補短板”的意義。 到了7月31日的“會(huì )議”，則提出： 把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點(diǎn)任務(wù)，加大基礎設施領(lǐng)域補短板的力度。 這樣看來(lái)，為了對沖外部環(huán)境影響下的損失、經(jīng)濟下行壓力，2018年下半年中國的大基建會(huì )全面發(fā)力。今年的高層工作報告里提出的目標，有可能超額完成。在今年報告里，提出的部分基建目標是：完成鐵路投資7320億元、公路水運投資1.8萬(wàn)億元左右，水利在建投資規模達到1萬(wàn)億元。 其實(shí)，鐵路、公路水運、水利等，只是大基建的一部分。市政道路、地鐵、管廊、機場(chǎng)、發(fā)電站、公共文體設施，都是大基建。 上圖是今年各省市“工作報告”里提出的交通建設投資，云南貴州等西部省份的胃口很大。 上圖是今年各省市“工作報告”里提出的鐵路建設計劃，陜西、山西、河南、廣西雄心勃勃。 上圖是今年各省市新改建普通國省干線(xiàn)公路的計劃，西藏的目標遙遙領(lǐng)先。 在新改建農村公路方面，湖南和重慶都超過(guò)了2萬(wàn)公里。 而這僅僅是年初的計劃。相信全年下來(lái)，超額完成年初的計劃可能性非常大。 據國家統計局的統計，大基建已經(jīng)影響到了整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。主要工程機械都銷(xiāo)量大增，上半年我國挖掘機、裝載機、壓實(shí)機械分別生產(chǎn)13.7萬(wàn)臺、7.6萬(wàn)臺、3.2萬(wàn)臺，同比增長(cháng)43.5%、30%、26%。 2018年下半年的中國經(jīng)濟，主要靠“更加積極的財政政策+大基建”?；蛘哒f(shuō)，這是抵御經(jīng)濟下行壓力的第一道防線(xiàn)。 至于貨幣政策，暫時(shí)空間不會(huì )太大。但降準應該還有一次，或許兩次。至于樓市，則完全處于“靠邊站”的狀態(tài)。 7月31日的會(huì )議提出： “下決心解決好房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題，堅持因城施策，促進(jìn)供求平衡，合理引導預期，整治市場(chǎng)秩序，堅決遏制房?jì)r(jià)上漲。加快建立促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展長(cháng)效機制?！?應該說(shuō)措辭非常嚴厲。樓市會(huì )大跌嗎？當然不會(huì )。要知道，中國經(jīng)濟的三大神器，只有大基建有可能、被允許在下半年發(fā)力。如果樓市穩不住，出現了成交量、價(jià)格大跌，穩增長(cháng)、穩就業(yè)是不可能做到的。所以，樓市只是“靠邊站”，但還是要暗中貢獻增量的。只是被徹底裝入了籠子，采取了“JH經(jīng)濟”的管理方式而已。